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风紧扯呼下一句是什么风紧扯呼出自哪里国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来(lái)股价(jià)均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的持(chí)续攀升，引(yǐn)来(lái)众(zhòng)多投(tóu)资(zī)者(zhě)的目光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人(rén)在4月23日研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高(gāo)基(jī)数下(xià)黄(huáng)金珠宝(bǎo)销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入(rù)Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人(rén)拆解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期(qī)提振长(zhǎng)期需求，存(cún)货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值(zhí)需求(qiú)及加盟商补货需求(qiú)有望释放(fàng)；其(qí)二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥柱，风紧扯呼下一句是什么风紧扯呼出自哪里rong>金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情的可持续(xù)性(xìng)，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金(jīn)价(jià)来看，全球地缘政治(zhì)的不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性(xìng)等因素(sù)均有(yǒu)望对(duì)金价形成(chéng)长期支撑。从国(guó)内(nèi)消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)的节奏(zòu)来看，预(yù)计(jì)今年三四季度婚庆(qìng)旺(wàng)季将持续释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭(píng)借精准的产品定(dìng)位，创新(xīn)性的(de)产品设计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出(chū)，预期国内金银(yín)珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年(nián)复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的市场规(guī)模增(zēng)长速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预(yù)测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金(jīn)市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的(de)产业链来(lái)看，主要包括上(shàng)游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的制造设(shè)计及下游(yóu)的(de)终(zhōng)端零(líng)售环节，其(qí)中下游环节的附加值较(jiào)高，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零(líng)售环节(jié)同样拥有较高的毛(máo)利率水平，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设(shè)以提高市(shì)场份额，可以(yǐ)获得(dé)更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的(de)集团中，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余(yú)8个均为(wèi)国产(chǎn)品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。