近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)也加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技(jì)术自(zì)主可控；三(sān)是医(yī)疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一个(gè)公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额(é)——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前(qiá无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗n)5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力电池(chí)装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据(jù)中国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随(suí)着(zhe)电池(chí)成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系(xì)若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资(zī)旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗)的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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